原名祥泰公。清顺治年间，几个平遥人合伙在内蒙古阿拉善开设，从事对蒙民贸易。雍正元年（1723），改组为祥泰隆和定远堂。数年后，定远堂倒闭，祥泰隆以经营日杂、百货、布匹为主，得到发展。雍正八年（1730），定远城建立后，祥泰隆随阿拉善王府迁入，迅速发展起来，逐步垄断了阿拉善全旗的贸易。道光年间，因经营不善，连年亏损，债台高筑，被债主平遥西赵村董得峰开设的源泰当铺兼并，从此成为董家的独办商号，由董得峰及其后代董振镛、董翰昌、董国昌、董枢先后掌管。

    清同治到民国年间，祥泰隆在阿拉善旗镇的8个苏木（相当于区）设有8个分号，每号员工30人左右，经营粮食、畜产品、绸缎、日用百货、药材等，同时各有牧场一个，采购供应牧区所需要的70%以上的生活用品和生产资料，基本满足阿拉善旗牧民的生活需求。每年进货总值超过40万两白银。同时，还从牧区收购牲畜、皮毛、药材等，转运各大城市销售。为扩大业务，祥泰隆还在北京、天津、兰州、南京、上海、重庆、西安、汉口、宝鸡、成都、张家口、包头、归绥设立分号，派驻经营人员。由各地分号负责采购当地生产和销售的商品，供应总号。光绪五年（1879）和光绪十三年（1887），先后在宁夏银川开设广发店和隆泰裕两个分号。后又改组为独立字号，双双成为“宁夏八大商号”之一。广发店名为客店栈房，实际从事批发收购经销业务，员工最多时达200余人，在宁夏各地遍设分号，一次进货最多可达几十万两白银，每次从天津进货的驼队，可达几千峰骆驼。隆泰裕主营百货、绸缎、布匹等，在宁夏及蒙古草原也有不少分号。

    民国初期，祥泰隆总号员工增加到260余人。三年一账期，每股分红达5000两白银。员工均为山西人，但都通晓蒙语，颇受牧民欢迎。民国20年（1931）以后，北京、天津交通阻滞，经营遇到困难，但直到民国24年（1935）仍控制着阿拉善旗80%的商品批发业务。民国28年（1939），受宁夏军阀马鸿逵政权所属定远营办事处的要挟，祥泰隆及宁夏分庄先后交出马195匹、骆驼330头，折款14.3万银元，交壮丁费20万银元，不堪重负，走向衰落。

    祥泰隆的设立促进了定远城的发展，当地一直流传有“先有祥泰隆，后有定远营”之语。